비트코인·이더리움 ETF ‘5주 연속’ 자금 유출… 시장은 지금 ‘항복’ 중? > 코인뉴스

2월에만 10억 달러 증발… ‘트럼프 관세’와 ‘거시 경제 불안’에 기관들 몸사리기 평단가 8만 달러 하회하며 ‘손절’ 압박… “3월 초 변동성 끝에 바닥 올 것”

[뉴욕=금융팀] 가상자산 시장의 든든한 버팀목이었던 미국 현물 ETF(상장지수펀드) 시장에 비상이 걸렸습니다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) ETF에서 5주 연속 자금이 빠져나가며 시장의 ‘피로감’이 임계치에 도달했다는 분석이 나옵니다. 특히 기관 투자자들의 ‘평균 매입 단가’가 무너지면서, 단기적인 투매 가능성과 바닥 확인 과정이 동시에 진행되고 있습니다.

◇ 5주간 38억 달러 이탈… “역대 최악의 한 달” 2026년 2월 22일 소소밸류(SoSoValue)와 트레이딩뷰 데이터에 따르면, 1월 말부터 시작된 ETF 자금 유출세가 2월 말까지 이어지며 시장을 짓누르고 있습니다.

• 비트코인(BTC) ETF: 2월 한 달간 약 **10억 8,000만 달러(약 1.5조 원)**의 순유출을 기록했습니다. 블랙록의 IBIT조차 일일 8,400만 달러 규모의 순유출을 기록하는 등 대장주 펀드들에서 자금이 빠져나가는 이례적인 모습이 포착되었습니다.

• 이더리움(ETH) ETF: 이더리움은 더욱 심각합니다. 최근 일주일간 약 1억 2,300만 달러가 빠져나가는 등 5주째 매도 우위를 점하고 있습니다. 온체인 활동 저하와 이더리움 킬러(솔라나 등)들과의 경쟁 심화가 원인으로 지적됩니다.

◇ 왜 던지나?… “ETF 투자자들도 ‘손절’ 고민” 시장 분석가들은 이번 자금 이탈을 단순한 수익 실현이 아닌 **‘위험 관리(De-risking)’**로 해석합니다.

1. 평단가 붕괴: 현재 ETF 투자자들의 평균 매입 단가(Cost Basis)는 약 8만 달러로 추정됩니다. 현재 비트코인 가격(6만 7,000달러 선)이 이보다 15% 이상 낮아지면서, 기관 투자자들이 손실 확대를 막기 위해 물량을 줄이고 있다는 분석입니다.

2. 거시 경제 리스크: 트럼프 대통령의 ‘10% 추가 관세’ 강행과 연준의 고금리 장기화 우려가 겹치며, 자산 운용사들이 위험 자산 비중을 줄이고 안전 자산(달러, 금)으로 회항하고 있습니다.

◇ “피로감이 정점에 달할 때가 바닥이다” 비관적인 흐름 속에서도 ‘역발상’ 신호는 포착되고 있습니다.

• 역설적 기회: 번스타인(Bernstein) 등 일부 월가 투자은행들은 “현재의 유출은 2022년과 같은 구조적 파산이 아닌, 단순한 ‘신뢰의 위기(Crisis of Confidence)’”라며, 2월 20일 기록된 8,800만 달러의 깜짝 유입을 반등의 전조로 보고 있습니다.

• 저점 매수세 대기: 6만 2,800달러 선이 강력한 지지선으로 작용하고 있으며, ETF 자금이 완전히 빠져나가는 ‘항복(Capitulation)’이 완료되는 시점이 3월 초 불확실성 해소와 맞물려 강력한 반등 타점이 될 것이라는 전망입니다.

자산운용사 관계자는 “시장은 지금 트럼프의 입과 지표의 공포 사이에서 ‘피로감’을 소화하는 중”이라며 “ETF 자금 흐름이 다시 플러스로 전환되는 날이 비트코인 1억 원 탈환의 신호탄이 될 것”이라고 전했습니다.