레이 달리오의 일침: “비트코인은 ‘디지털 금’이 될 수 없는 3가지 이유” > 코인뉴스

세계 최대 헤지펀드 ‘브리지워터’ 창업자, 비트코인의 안전자산 지위 공식 부인 “금은 중앙은행의 준비자산이자 유일한 가치 저장 수단” 양자컴퓨팅 위협·개인정보 보호·기술주와의 높은 상관관계가 발목 잡아

[뉴욕=금융팀] 세계 최대 헤지펀드인 브리지워터 어소시에이츠의 설립자 레이 달리오(Ray Dalio)가 최근 팟캐스트 인터뷰를 통해 비트코인(BTC)을 ‘디지털 금’으로 보는 시각에 대해 강한 의문을 제기했습니다. 그는 금과 비트코인이 ‘안전자산’이라는 하나의 범주로 묶이는 것에 선을 그으며, 금만이 가질 수 있는 독보적인 가치를 강조했습니다.

■ “금은 오직 하나뿐이다”… 달리오가 제시한 비트코인의 한계

달리오는 비트코인이 금의 역할을 대체하기 어렵다고 주장하는 이유로 세 가지 결정적 취약점을 꼽았습니다.

1. 중앙은행의 부재(Lack of Central Bank Support): 달리오는 “중앙은행들이 비트코인을 매입하여 금처럼 장기 보유하려는 이유를 찾기 어렵다”고 말했습니다. 금은 수천 년간 전 세계 중앙은행이 보유한 가장 핵심적인 준비자산이자 안정적인 화폐로 인정받아 왔지만, 비트코인은 국가 차원의 공식적인 지지를 거의 받지 못하고 있다는 점을 지적했습니다.

2. 보안 및 프라이버시 취약성: 비트코인의 투명성(Public Ledger)은 양날의 검입니다. 달리오는 “모든 거래가 감시될 수 있다”며 프라이버시 보호에 한계가 있음을 언급했습니다. 또한, 향후 기술 발전으로 등장할 **양자컴퓨팅(Quantum Computing)**이 현재의 암호화 시스템을 위협할 가능성을 언급하며, 영속적인 가치 저장 수단으로서의 안전성을 의심했습니다.

3. ‘위험자산’으로 거래되는 실체: 가장 현실적인 분석으로, 비트코인이 기술주와 지나치게 높은 상관관계를 보인다는 점을 꼽았습니다. 투자자들이 금융적 압박을 받을 때 금은 방어적인 모습을 보이는 반면, 비트코인은 다른 자산을 매각하기 위해 함께 던져지는 ‘위험자산’처럼 움직인다는 것입니다. 이는 포트폴리오 다변화 효과를 약화시키는 요인이 됩니다.

■ 전문가 분석: “비트코인은 ‘성장형 금’이라는 논리와의 충돌”

• 시장 상황: 달리오는 자신의 포트폴리오 중 소량(약 1%)을 비트코인에 할당하는 등 가상자산 자체를 완전히 부정하는 것은 아닙니다. 하지만 ‘안전자산’으로서의 가치 저장 수단으로는 금이 독보적이라는 견해를 고수하고 있습니다.

• 시사점: 최근 비트코인이 금보다 높은 변동성을 보이며 가격 조정이 발생했을 때, 투자자들이 비트코인을 매도하고 금으로 이동하는 현상이 실제로 관측되었습니다. 이는 달리오의 분석이 시장의 실제 행동 패턴과 일치하고 있음을 보여주는 대목입니다.

본지 분석 결과: 레이 달리오의 평가는 비트코인이 아직 ‘제도적 완성 단계’에 이르지 못했다는 점을 뼈아프게 지적하고 있습니다. 비트코인이 진정한 ‘디지털 금’으로 인정받기 위해서는 중앙은행의 유의미한 보유량 확보와 보안 기술의 입증, 그리고 시장 위기 시 자금 이탈을 막을 ‘안전판’ 역할을 입증해야 하는 과제가 남아 있습니다.









 

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