中 인민은행, 선물환 외환위험준비금률 0%로 전격 인하… “위안화 강세 제동” > 코인뉴스

[베이징=경제팀] 중국 중앙은행인 인민은행(PBOC)이 위안화의 가파른 가치 상승을 억제하고 기업들의 외환 거래 비용을 낮추기 위해 강력한 카드를 꺼내 들었습니다. 선물환 거래 시 은행들이 의무적으로 쌓아야 했던 외환위험준비금 비율을 기존 20%에서 0%로 전격 인하하기로 한 것입니다. 이는 사실상 위안화 약세를 유도하거나 최소한 추가적인 강세를 막겠다는 당국의 강력한 의지로 풀이됩니다.

◇ 3년 만의 규제 철폐… “달러 사는 비용 낮아진다” 2026년 2월 27일 인민은행은 성명을 통해 “외환 시장의 발전을 촉진하고 기업의 환율 리스크 관리를 지원하기 위해, 3월 2일부터 선물환 매도 시 적용되는 외환위험준비금 비율을 0%로 하향 조정한다”고 발표했습니다.

• 비용 절감 효과: 그동안 중국 은행들은 고객에게 달러를 파는 선물환 계약을 체결할 때 계약액의 20%를 인인은행에 1년간 무이자로 예치해야 했습니다. 이 비율이 0%가 되면 은행의 비용 부담이 사라져, 기업들이 더 저렴하게 달러를 확보(선물환 매수)할 수 있게 됩니다.

• 정책의 전환: 인민은행이 이 도구를 조정한 것은 위안화 가치가 급락하며 ‘달러당 7위안’ 선이 무너졌던 2022년 9월(0%→20% 상향) 이후 약 3년 5개월 만입니다.

◇ 위안화 강세가 부른 ‘역발상 개입’ 이번 조치는 최근 위안화가 달러 대비 이례적인 강세를 보이고 있는 상황에서 단행되었습니다.

1. 미 법원 판결의 나비효과: 최근 미국 연방법원이 트럼프 행정부의 상호관세 정책에 대해 ‘불법’ 판결을 내리면서, 대중국 관세 완화 기대감이 커졌고 이는 위안화 가치를 달러당 6.85위안 수준까지 끌어올렸습니다.

2. 수출 기업 보호: 위안화 가치가 너무 높으면 중국 수출 기업들의 가격 경쟁력이 떨어집니다. 당국은 선물환 매도 비용을 낮춤으로써 시장에 달러 수요를 인위적으로 창출, 위안화 가치를 적정 수준으로 유지하려는 전략입니다.

◇ 시장 반응: “과열된 투심 식히는 냉각제” 금융 시장은 이번 조치를 인민은행의 ‘구두 개입’보다 훨씬 강력한 실질적 조치로 받아들이고 있습니다.

• 환율 안정화: 시장 전문가들은 “인민은행이 위안화의 일방적인 강세 베팅에 경고장을 날린 것”이라며 “달러·원 환율을 포함한 아시아 통화 전반에 영향을 미쳐 달러 약세 흐름을 다소 진정시킬 것”이라고 내다봤습니다.

• 통화 정책의 유연성: 이번 조치는 중국이 올해 추진 중인 ‘온건하고 완화적인 통화 정책’과도 궤를 같이하며, 시장 유동성을 풍부하게 유지하려는 당국의 의중을 반영합니다.

◇ 향후 전망: “2웨이(Two-way) 변동성 확대” 인민은행은 “앞으로도 금융기관이 기업의 환리스크 헤지 서비스를 최적화하도록 유도하고, 위안화 환율을 합리적이고 균형 잡힌 수준에서 기본적으로 안정되게 유지할 것”이라고 덧붙였습니다.

경제 전문가들은 3월 2일 시행 이후 위안화의 일방향 강세 흐름이 꺾이고, 상하방 변동성이 커지는 ‘양방향 변동’ 장세가 펼쳐질 것으로 전망하고 있습니다.